房地产并购重组需谨慎处理三大关键点******
王丽新
新年伊始，房企处置资产、启动并购重组计划不断出炉。据不完全统计 ，自2022年11月底“第三支箭”落地以来 ，涉房企业披露 的收并购案总交易对价超过576亿元。
支持房企股权融资的“第三支箭”发出，正进一步有效化解房企风险 ，加快推动行业风险出清，对“稳预期、稳信心 、稳投资”起到重要作用 。但从实操层面来看 ，其中涉及并购重组 的交易资金规模大、并购程序繁琐 ，方案 是否成功也存在不确定性。在笔者看来 ，这期间，上市房企需谨慎处理三大关键点 。
并购前期，需理性选择适合企业自身的并购标的 。在当下 的市场格局中，稳健型房企有发展优势、有扩表需求，可供其“挑选”的资产标 的池子也很大 。但不同企业业务布局、细分市场话语权、主力产品业态以及战略发展方向均各有特色 ，背后 的大股东资源也不尽相同 。并购重组 是企业发展历程中的大事 ，需顺应市场需求，仔细甄别被并购标的资产质量 、经营状况 、企业文化与管理等方方面面是否与自身匹配 ，不能盲目选择标 的，要“补短板优长处”，采用合理 的估值方法进行评估 ，实现“1+1＞2”效应 。
并购中期，需做好尽调以及匹配最优的并购方式 。不同于其他行业，房地产行业并购重组涉及的资产标的多数都是正在开发或销售的项目 ，周期较长 ，少则一两年多则十年八年才能清盘交付 ，这其中参与方较多，夹杂“明股实债”等现象，背后的债权关系复杂，需充分尽调，确保风险指数处在可控范围内且有收益空间 ，谨慎对待再出手。
此外，涉及并购重组的双方都应跟随政策节点，谨慎考量支付以及融资方式 ，无论是向特定投资者非公开发行股份募资，还 是现金支付等 ，都需最大可能地寻找长期且成本较低的资金。毕竟 ，合理的并购方式能确保企业在并购过程中及时避免和合理应对风险 ，进而保证现金流安全 。
并购后期 ，需注重业务协同及资源整合 ，达到提升效益的目 的。当闯过前面 的重重难关 ，并购项目进入落地阶段时，往往是实现有质量的并购重组最重要的一环。若企业实施并购重组后能在业务 、经营、财务以及人力等方面达到很好地融合 ，其成果将快速在财务报表及业务模式方面形成良性循环 。反之 ，并购标的则会成为收购方业绩表现 的“拖油瓶” 。
更重要的 是，要想实施好房地产行业并购重组，需强化对上市房企、涉房上市公司并购重组 、再融资的监管力度 。一方面，收购方收进来的须是优质资产 ，才能更好地发挥资本市场优化资源配置的作用 ；另一方面，上市房企 、涉房上市公司的再融资 ，需市场主体有真正融资和业务需求才能启动，更要保证并购重组 的配套融资真正用在方案提及的项目以及“保交付” 的项目中，否则会与发出“第三支箭”的初衷背道而驰 。
总体而言 ，在行业风险持续出清过程中 ，并购重组活动有望逐渐增加 。企业整合资源后，经营状况有望改善，同时将淘汰落后企业，改善产业结构，优化行业资产负债表，推动房地产行业朝着更好的方向发展 。
【农业强国光明谈】“农业强国”路在何方 ？创新 是根本驱动力******
我国农业科技创新水平如何？在哪些方面存在问题 ？怎样才能实现农业 的可持续发展？本期《农业强国光明谈》邀请中国社会科学院农村发展研究所所长 、研究员魏后凯和中国农业科学院农业经济与发展研究所党委书记、研究员毛世平，一起了解我国 的农业科技发展之路 。
毛世平在节目中介绍 ，科技进步贡献率是目前衡量农业科技水平的重要指标之一，我国2021年科技进步贡献率达到61.5%，创造了历史新高。目前我国农业科技水平已经进入世界第一方阵 ，但比起农业发达国家 ，仍然存在差距，最明显 的就 是产学研融合方面，尚未解决“科技经济两张皮”的问题 。党 的二十大报告中特别提到 ，对于适合市场的农业科技成果，要以企业为主导地位强化产学研深度融合，实现创新链与产业链的有效结合 。
魏后凯表示，我国已经建立了规模庞大的农业科研教育体系，该体系对我国 的农业现代化做出了很大贡献。目前我们 的农业科技发展主要存在三方面问题：第一 ，创新能力不足 ，创新更多集中在国家支持 的大学科研院所 ，而企业没有经营起来；第二 ，科技成果转化远远滞后于科学研究 ；第三，科技创新的地区间差别较大 。创新 是农业强国建设的根本动力，接下来我们要加强未来农业颠覆性技术的研究 ，用新一轮科技革命来推动农业发展。
访谈中 ，魏后凯和毛世平还探讨了如何弥补我国与发达国家在关键领域 的差距 、我国农业产业链现状等话题，点击视频观看详情。
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科学顾问
魏后凯
中国社会科学院农村发展研究所所长 研究员
毛世平
中国农业科学院农业经济与发展研究所党委书记 研究员
联合出品
科普中国
中国农业科学院
农业农村部人力资源开发中心
中国农学会
光明网
总 监 制
宋乐永 廖丹凤
总 策 划
战 钊 邬震坤宋雅娟
导 演 组
宋雅娟 谢 芸 武玥彤
主 持 人
林佳欣
视觉设计
翟 烽
